中国新闻网 | 白皮书:中国REITs 市场促进了金融市场与实体经济更深层次联结由上海交通大学上海高级金融学院(高金)牵头组织撰写的《中国公募REITs市场发展白皮书》18日在沪发布。 白皮书介绍,截至2023年6月底,中国公募REITs产品已有28支,其中4支产品实现扩募,首发和扩募发行规模总计超过970亿元,回收资金带动新项目投资超5600亿元,市场规模效应和示范效应日益显现。 据了解,2020年4月,《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》发布,正式启动以基础设施为底层资产的公募REITs试点项目。2021年6月,首批9单公募基础设施 REITs项目完成资金募集,并成功挂牌上市交易,宣告中国公募 REITs时代正式开启。 上海交通大学上海高级金融学院金融学教授、学术副院长严弘告诉记者,REITs已成为成熟资本市场中的重要资产类别,为更多元化的投资人参与基础设施及不动产市场提供便利的渠道、差异化产品。公募REITs有效盘活存量的不动产资产,拓宽企业的融资渠道,有利于提升资产运营管理的市场化程度,实现基础设施投资建设的高质量发展。 他介绍,白皮书重点关注常态化发行所涉及的机制建设问题:一方面,针对常态化发行新阶段的发展要求,从资产供应和机构参与两个维度梳理了当前中国公募REITs市场化建设过程中存在的难点与问题,并提出了相应建议;另一方面,基于对海外REITs市场的研究对比,白皮书认为多层次REITs市场的构建是打通资本循环、推动REITs常态化发行的关键环节之一,并为此进行相应的分析,提出打造私募REITs产品的相关设想。 瑞威资管董事会主席、总裁朱平(右二)出席并参与专题讨论 白皮书强调,现阶段公募REITs在市场化建设方面仍有一些需要解决的问题:在资产供应方面,中国公募REITs市场仍存在可发行的资产类型不足、活跃的市场化发行人占比过低、部分审核标准细化程度不足、发行审核周期较长等情况;在机构参与方面,中国公募REITs市场也面临资金运用、回收及杠杆率等方面均受到限制、部分资产的一级发行估值偏高、战配缺乏定价权、二级市场投资者对公募REITs产品认识不足等问题。 基于上述问题,白皮书提出六点政策建议,包括优化审核机制,提高审核效率;鼓励市场化机构参与发行;加强二级市场投资者教育、完善公募REITs信息披露机制;优化大宗交易市场衔接机制;引入CMBS等配套融资工具;构建中国多层次REITs市场等。 |